微信发链接炸 金花房卡到哪充值2026年10月12日 12时52分25秒
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记者|李域 编辑|姜诗蔷
一则人事变动 ，近日在财富管理行业引发波澜 。21世纪经济报道记者了解到 ，以“定投十年赚十倍 ”口号出圈 、被视作“大V拥抱监管”标杆的“银行螺丝钉 ”（本名王磊），已从某大型券商离职 ，转投雪球基金 。
这位管理规模一度突破200亿元 、加盟持牌机构时被业内视为合作模范样本的顶流大V ，最终没能把“模范 ”两个字写到最后。而这一进一出，折射出的远不止是一个人的职业选择，更是一份关于基金大V与持牌机构共处的行业实验的中期报告 。
当前 ，监管持续打出政策组合拳 ，推动公募行业由“规模导向”转向“投资者回报导向 ”，行业转型已从理念倡导落地为制度化要求 。在此背景下 ，“大V+机构 ”模式也迎来了系统性校准 ，未来，中国的基金投顾行业将向专业化、机构化、普惠化方向高质量发展。
被视为标杆的牵手
故事的开端 ，几乎是教科书式的双赢 。
2021年11月 ，证监会下发《关于规范基金投资建议活动的通知》，明确不具备基金投顾业务资格的机构不得提供基金组合策略建议 。一夜之间 ，活跃在微博 、雪球 、公众号上的基金大V们被集体收编 ，要么把组合交给持牌机构主理，要么自己考取资质、入职机构。
银行螺丝钉选了后者。公开信息显示 ，银行螺丝钉本名王磊 ，毕业于北京邮电大学，是基金投资与理财策略的财经类自媒体创作者，在2015年4月开通自媒体账号“定投十年赚十倍” ，目前在雪球上拥有97.4万粉丝 ，微博上有149.6万粉丝，作为超人气基金大V ，其管理组合规模超过200亿元 。
2022年5月 ，他带领“钉大 ”团队整体加盟上海某券商，出任公司首席投顾官 ，组合资产与策略同步平移至证券公司投顾业务 ，公众号保持日更，粉丝运营与内容节奏原封不动 。
彼时 ，券商领导表示 ，引进“银行螺丝钉 ”是公司践行买方投顾 、实现平台化发展模式的有效探索。公开数据显示，截至2022年底 ，加盟机构基金投顾管理规模超过149亿元 ，该公司也是国内首批突破百亿规模的基金投顾机构之一 。
在那个大V和投顾机构普遍还在磨合期的阶段，银行螺丝钉与持牌机构的“牵手 ”是行业里少有的高适配案例：机构获得了稀缺的超级IP流量入口，大V则拿到了持牌的合规身份 ，看起来双方各取所需 。
“十年十倍”的另一面
然而 ，这桩标杆合作的另一面，是业绩拷问从未真正退场。
银行螺丝钉最初进入大众视野 ，靠的是一句响亮的口号：“定投十年赚十倍” 。这一预期背后 ，对应的是长期年化约25%的收益水平 。然而根据公众号“微积分量化价投 ”对其指数组合过去十年的业绩拼接计算，实际累计收益率约为22.1% ，折算成年化收益率仅2.14%。
这个数字 ，几乎与同期银行理财产品的年化收益率持平 。
更受关注的是，2025年1月曝光的关联私募基金“仟上螺丝钉主动优选天益私募证券投资基金2期 ” ，在成立后至2025年期间 ，跑输市场指数 、亏损幅度较大，这些都与“定投十年赚十倍”的宣传形成鲜明反差 。市场对螺丝钉投顾能力的质疑 ，一度演化为一波声势不小的舆情。
需要客观指出的是 ，基金投顾的“投 ”与“顾 ”本就是两件事，投顾的核心价值在于通过持续陪伴改善投资者的持有行为，降低“追涨杀跌”等非理性操作带来的损失 ，而不仅仅是创造超额收益 。但问题在于 ，当大V用“十年十倍 ”这类高预期口号长期教育市场时，投资者心里其实装的是基金经理的预期 ，这种预期差 ，最终也会以心理落差的方式集中释放 。
有投顾业内人士对比了大V与机构投顾组合的业绩表现，指出大V整体业绩并不突出 ，但是擅长通过夸大预期等方式获取更多收入。
在券商人士看来 ，对于牵手成功的大V和机构而言，机构能否在安全范围内运用大V的影响力 ，戴着镣铐的大V又能否如愿起舞 ，是需要经受的多重考验。
大V与券商模式再审视
关于银行螺丝钉离开的具体原因，双方均未公开表态 ，但此次人事变动背后的多重因素引发行业思考 。
事实上 ，银行螺丝钉的离职，并非孤立事件 。过去几年，类似的“出编 ”案例并不鲜见：有大V离开机构转投且慢 ，也有部分大V甚至在合作期内就被关停自媒体账号。行业的牵手潮退去后 ，留下的不是童话，而是一系列需要回答的问题 。
首先是合规身份与角色定位的转换 。21世纪经济报道记者了解到 ，行业内此前就发生过有投顾主理人发文提示市场风险、帮助客户做资产配置 、给出投资建议 ，但此类言论及行为却损害了公司利益，与合规要求产生直接冲突的情况。有券商人士也表示 ，为了确保合规 ，公司将基金投顾业务融入整体合规风控管理体系，在基金投顾业务的各个环节 ，都制定了相应的合规风控管理制度 。
其次是不稳定的生态与环境 。有大V表示 ，行业尚未形成稳定的生态与有效的约束机制，难以对大V与机构的关系形成长期制衡 ，大V的身份变动也影响了一批客户；还有一些大V将持牌机构视为合法合规的策略输出方 ，客户关系仍然掌握在自己手中。
对此，记者获悉，近期盈米基金投顾事业部出台了展业合规管理办法 ，对展业活动包括线上渠道 ，即通过公众号 、短视频、直播 、社群 、图文等互联网平台发布内容，以及通过企业微信、电话 、腾讯会议等与客户的互动沟通等 ，与线下渠道 ，即路演 、沙龙、投资者见面会、客户答谢会 、讲座 、培训及其他面对面营销活动，都进行了规范要求 ，但也有业内人士反馈 ，在实际执行中仍存在“严格立法、选择性执法 ”的现象 。
最后是市场整体的转向 。当前，监管推进的基金降费 、薪酬改革 、销售服务费上限调降等措施 ，本质都是在倒逼行业从“以销量论英雄”转向“以投资者盈利论绩效 ”。当投顾服务成本高、收益不确定 ，机构如何实现业务可持续？当市场预期持续偏离现实，谁为投资者的真实体验负责？
这些问题没有标准答案 。但可以肯定的是 ，中国基金投顾行业向专业化 、机构化 、普惠化方向高质量发展的步伐 ，不会因为大V的去留而改变 。
